粵府辦〔2013〕16號(hào)

廣東省人民政府辦公廳關(guān)于省財(cái)政經(jīng)營性資金

實(shí)施股權(quán)投資管理的意見（試行）

各地級(jí)以上市人民政府，各縣（市、區(qū)）人民政府，省政府各部門、各直屬機(jī)構(gòu)：

　　為深化公共財(cái)政體制改革，進(jìn)一步完善省財(cái)政經(jīng)營性資金投入方式，充分發(fā)揮財(cái)政資金的引導(dǎo)和激勵(lì)作用，提高資金使用效益，根據(jù)《中華人民共和國預(yù)算法》和財(cái)政資金管理有關(guān)規(guī)定，經(jīng)省人民政府同意，現(xiàn)就省財(cái)政經(jīng)營性資金實(shí)施股權(quán)投資管理提出以下意見。

　　一、指導(dǎo)思想

　　以鄧小平理論、“三個(gè)代表”重要思想、科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，解放思想，創(chuàng)新機(jī)制，進(jìn)一步完善公共財(cái)政體系，建立健全產(chǎn)權(quán)明晰的財(cái)政資金股權(quán)投資管理制度，實(shí)現(xiàn)財(cái)政資金良性循環(huán)和保值增值，構(gòu)建財(cái)政資金激勵(lì)引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的長效機(jī)制，促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)發(fā)展，為加快我省經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提升自主創(chuàng)新能力和產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力作出積極貢獻(xiàn)。

　　二、基本原則

　　（一）政府引導(dǎo)，社會(huì)參與。通過股權(quán)投資方式發(fā)揮財(cái)政資金杠桿作用，吸引社會(huì)資本投向基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和需要政府扶持的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，培育科技含量高、創(chuàng)新能力強(qiáng)的先導(dǎo)性企業(yè)，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　（二）專業(yè)管理，市場(chǎng)運(yùn)作。財(cái)政部門委托（或信托，下同）省內(nèi)專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)財(cái)政資金實(shí)施股權(quán)投資管理，充分利用受托管理機(jī)構(gòu)的專業(yè)優(yōu)勢(shì)、投資經(jīng)驗(yàn)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行研究判斷和選擇，按市場(chǎng)化方式運(yùn)作。

　　（三）分類處理，突出重點(diǎn)。對(duì)財(cái)政資金進(jìn)行科學(xué)分類、集中投入，積極培育我省重點(diǎn)發(fā)展和需要政府扶持的項(xiàng)目、產(chǎn)業(yè)、企業(yè)，緩解創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)型企業(yè)發(fā)展初期資金不足問題。

　　（四）循環(huán)使用，滾動(dòng)支持。通過階段性持有股權(quán)、適時(shí)退出獲得合理回報(bào)實(shí)現(xiàn)財(cái)政資金良性循環(huán)和保值增值。財(cái)政資金投資收益原則上用于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的再投入，實(shí)現(xiàn)財(cái)政資金的長期、可持續(xù)支持，充分發(fā)揮引導(dǎo)放大效應(yīng)。

　　（五）加強(qiáng)監(jiān)管，提高績(jī)效。加強(qiáng)財(cái)政資金監(jiān)管和投資項(xiàng)目管理，及時(shí)開展績(jī)效評(píng)價(jià)和跟蹤問效。加強(qiáng)受托管理機(jī)構(gòu)管理，明確受托管理機(jī)構(gòu)責(zé)任與義務(wù)，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范體系和激勵(lì)約束機(jī)制。

　　三、實(shí)施范圍

　　本意見所稱省財(cái)政經(jīng)營性資金，是指在基本公共服務(wù)和行政運(yùn)行領(lǐng)域之外，省財(cái)政安排用于支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)事業(yè)發(fā)展、提供準(zhǔn)公共產(chǎn)品和社會(huì)服務(wù)等方面，可實(shí)施經(jīng)營性投資的資金。

　　（一）注入資本金類項(xiàng)目資金。省財(cái)政安排用于公路交通、軌道交通、機(jī)場(chǎng)建設(shè)、水利設(shè)施、環(huán)境保護(hù)、城市建設(shè)、旅游設(shè)施等重大基礎(chǔ)設(shè)施和重大項(xiàng)目建設(shè)的資本金，項(xiàng)目后續(xù)經(jīng)營具有盈利性的，原則上安排不低于70%的資金進(jìn)行股權(quán)投資，項(xiàng)目后續(xù)經(jīng)營難以產(chǎn)生盈利的，原則上可不按本意見實(shí)行股權(quán)投資，但需明晰省財(cái)政資金占股，享有相應(yīng)的權(quán)益，規(guī)范運(yùn)作，加強(qiáng)管理。

　　（二）產(chǎn)業(yè)扶持類專項(xiàng)資金。省財(cái)政支持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的專項(xiàng)資金，原則上應(yīng)安排不少于50%的資金實(shí)施股權(quán)投資管理；支持一般產(chǎn)業(yè)小額專項(xiàng)資金，具備股權(quán)投資條件的，原則上應(yīng)安排不少于40%的資金實(shí)施股權(quán)投資管理。

　　省財(cái)政專項(xiàng)支持金額在1000萬元以上的重大項(xiàng)目，具備股權(quán)投資條件的，原則上應(yīng)實(shí)施股權(quán)投資管理。

　　（三）省財(cái)政安排用于補(bǔ)助各類產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城鄉(xiāng)公用設(shè)施建設(shè)的資金、風(fēng)景名勝區(qū)配套服務(wù)設(shè)施建設(shè)資金、配套中央項(xiàng)目資金以及中央轉(zhuǎn)移支付資金等，具備股權(quán)投資條件的，原則上應(yīng)實(shí)施股權(quán)投資管理。

　　（四）省財(cái)政安排用于基礎(chǔ)課題研究、困難企業(yè)補(bǔ)助、公益性重大科技攻關(guān)項(xiàng)目補(bǔ)助等資金原則上可不實(shí)施股權(quán)投資管理。

　　四、股權(quán)投資管理主體及職責(zé)

　　省財(cái)政經(jīng)營性資金形成的股權(quán)，委托省內(nèi)的投資主體持有并管理。其中，注入資本金類項(xiàng)目資金形成的股權(quán)，被注資公司（單位）為持股主體，按現(xiàn)有管理模式管理；產(chǎn)業(yè)扶持類專項(xiàng)資金形成的股權(quán)，由專業(yè)股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)作為持股主體進(jìn)行管理（如無特別說明，以下所稱受托管理機(jī)構(gòu)專指產(chǎn)業(yè)扶持類專項(xiàng)資金而言）。

　　（一）省政府是股權(quán)投資資金的出資主體，依法享有資金所有者的各項(xiàng)權(quán)益，授權(quán)省級(jí)行業(yè)主管部門、省財(cái)政廳按職責(zé)分工進(jìn)行管理。

　　（二）省級(jí)行業(yè)主管部門是股權(quán)投資資金安排的責(zé)任主體和監(jiān)督主體，負(fù)責(zé)股權(quán)投資管理的具體實(shí)施，加強(qiáng)對(duì)受托管理機(jī)構(gòu)的管理，會(huì)同省財(cái)政廳督促受托管理機(jī)構(gòu)建立市場(chǎng)化運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避機(jī)制和退出機(jī)制，加強(qiáng)機(jī)制實(shí)施情況的監(jiān)督檢查。

　　（三）省財(cái)政廳是股權(quán)投資資金的監(jiān)管主體，負(fù)責(zé)財(cái)政資金的監(jiān)督管理、收益上繳管理和績(jī)效評(píng)價(jià)，不直接持有財(cái)政經(jīng)營性資金股權(quán)，不直接進(jìn)行股權(quán)管理。

　　（四）受托管理機(jī)構(gòu)是股權(quán)投資資金形成股權(quán)的經(jīng)營主體，按照省級(jí)行業(yè)主管部門和省財(cái)政廳的書面意見、委托管理協(xié)議及相應(yīng)的股權(quán)投資管理實(shí)施辦法等履行持股管理、保值增值等職責(zé)，并在法定程序內(nèi)明確所投入財(cái)政資金的有限責(zé)任，建立市場(chǎng)化運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避機(jī)制和退出機(jī)制，防范因經(jīng)營虧損而產(chǎn)生的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　（五）省創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)主管部門、金融業(yè)務(wù)管理部門負(fù)責(zé)按照《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》（國家發(fā)展和改革委員會(huì)令第39號(hào)）等規(guī)定，加強(qiáng)對(duì)財(cái)政經(jīng)營性資金受托管理機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)指導(dǎo)、業(yè)務(wù)監(jiān)管，加強(qiáng)與省級(jí)行業(yè)主管部門的溝通協(xié)調(diào)。

　　五、股權(quán)投資管理運(yùn)作方式

　　對(duì)不同類別的財(cái)政資金和投資對(duì)象，采取不同的股權(quán)投資管理形式：

　　（一）注入資本金類項(xiàng)目，以及補(bǔ)助產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、城鄉(xiāng)公用設(shè)施建設(shè)、風(fēng)景名勝區(qū)配套服務(wù)設(shè)施建設(shè)等方面資金，通過注資省屬公司（單位）或成立有限責(zé)任的項(xiàng)目公司等形式實(shí)施股權(quán)投資管理。

　　（二）財(cái)政資金支持已上市公司的，通過參與定向增發(fā)、受托管理機(jī)構(gòu)與上市公司合作發(fā)起設(shè)立專門的項(xiàng)目公司等形式實(shí)施股權(quán)投資管理。

　　（三）財(cái)政資金支持非上市公司的，可由受托管理機(jī)構(gòu)對(duì)該公司進(jìn)行直接投資，也可以通過合作發(fā)起設(shè)立專門的項(xiàng)目公司形式實(shí)施股權(quán)投資管理。

　　（四）財(cái)政資金支持科研院所等事業(yè)單位，可實(shí)施股權(quán)投資的，應(yīng)參照上述方式開展股權(quán)投資管理。

　　（五）財(cái)政資金參股項(xiàng)目（或公司）的各方出資、資產(chǎn)等需經(jīng)具備資質(zhì)的資產(chǎn)評(píng)估等專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估，合理確定財(cái)政資金參股比例。

　　六、股權(quán)投資管理實(shí)施程序

　　（一）注入資本金類項(xiàng)目實(shí)施股權(quán)投資仍按原渠道管理，進(jìn)一步完善注資程序、管理方式等。

　　（二）產(chǎn)業(yè)扶持類專項(xiàng)資金實(shí)施股權(quán)投資管理應(yīng)結(jié)合現(xiàn)有項(xiàng)目申報(bào)模式，按以下條件和程序進(jìn)行項(xiàng)目篩選：

　　1．發(fā)布指南。省級(jí)行業(yè)主管部門會(huì)同省財(cái)政廳提出實(shí)施股權(quán)投資項(xiàng)目的申報(bào)要求、支持條件、篩選程序等。

　　2．受托管理機(jī)構(gòu)產(chǎn)生。省財(cái)政廳會(huì)同省級(jí)行業(yè)主管部門在現(xiàn)有符合條件的省屬國有獨(dú)資投資公司中選定受托管理機(jī)構(gòu)。受托管理機(jī)構(gòu)應(yīng)具備（但不限于）以下條件：

　　（1）具有獨(dú)立企業(yè)法人資格的省屬國有獨(dú)資投資機(jī)構(gòu)。

　　（2）具有較強(qiáng)的資本實(shí)力和健全有效的內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度，有良好的經(jīng)營業(yè)績(jī)、誠信記錄和資本運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)。

　　（3）從事創(chuàng)業(yè)投資管理業(yè)務(wù)3年以上，具備有效履行出資人職責(zé)的人力資源（如向投資企業(yè)派出董事、監(jiān)事、財(cái)務(wù)總監(jiān)等）。

　　（4）具備完善的創(chuàng)業(yè)投資管理制度、嚴(yán)格合理的投資決策程序和有效的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。

　　（5）能夠有效執(zhí)行省政府及省有關(guān)部門促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策和制度。

　　3．項(xiàng)目評(píng)審。省級(jí)行業(yè)主管部門會(huì)同省財(cái)政廳組織專家（包括股權(quán)投資類專家）對(duì)項(xiàng)目申報(bào)材料進(jìn)行科學(xué)評(píng)審、競(jìng)爭(zhēng)擇優(yōu)。

　　4．獨(dú)立調(diào)查。根據(jù)專家評(píng)審意見，省級(jí)行業(yè)主管部門會(huì)同省財(cái)政廳將入圍的股權(quán)投資項(xiàng)目交由受托管理機(jī)構(gòu)聘請(qǐng)法律、財(cái)務(wù)審計(jì)、評(píng)估等第三方中介開展盡職調(diào)查、實(shí)地考察、可行性分析、投資方案談判等，提出盡職調(diào)查報(bào)告及投資方案建議。

　　5．下達(dá)項(xiàng)目計(jì)劃。根據(jù)專家評(píng)審意見及受托管理機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查報(bào)告、投資方案建議等，省級(jí)行業(yè)主管部門會(huì)同省財(cái)政廳按程序確定股權(quán)投資項(xiàng)目，下達(dá)項(xiàng)目計(jì)劃。項(xiàng)目資金由省財(cái)政廳按程序撥付受托管理機(jī)構(gòu)。

　　6．具體實(shí)施。受托管理機(jī)構(gòu)按項(xiàng)目計(jì)劃、資金計(jì)劃和投資方案等與被投資企業(yè)簽訂股權(quán)投資協(xié)議，實(shí)施股權(quán)投資。

　　（三）省財(cái)政安排用于補(bǔ)助產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城鄉(xiāng)公用設(shè)施建設(shè)、風(fēng)景名勝區(qū)配套服務(wù)設(shè)施建設(shè)等方面資金，可結(jié)合實(shí)際采用上述注入資本金類項(xiàng)目或產(chǎn)業(yè)扶持類專項(xiàng)資金項(xiàng)目的股權(quán)投資管理方式。

　　七、股權(quán)投資管理實(shí)施要點(diǎn)

　　（一）參股期限和比例。省財(cái)政注入資本金類項(xiàng)目視具體情況確定股權(quán)投資期限；產(chǎn)業(yè)扶持類專項(xiàng)資金投資參股期限一般為3-5年，最長不超過10年，財(cái)政資金出資額占被投資企業(yè)的股份原則上不超過其總股本的30%（且不為第一大股東）。

　　（二）項(xiàng)目退出。產(chǎn)業(yè)扶持類專項(xiàng)資金投資項(xiàng)目必須具備明確的退出條件和方式，達(dá)到一定的投資年限或約定投資條件（如一定的增值率、企業(yè)上市、未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期盈利目標(biāo)等），應(yīng)適時(shí)進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股票減持、其他股東回購以及清算等，實(shí)現(xiàn)財(cái)政資金退出。其中，以專門的項(xiàng)目公司形式入股的，可通過其他股東回購、轉(zhuǎn)讓、項(xiàng)目公司清算等方式退出；以對(duì)該公司直接投資形式入股的，可通過企業(yè)上市、創(chuàng)業(yè)者回購、轉(zhuǎn)讓和企業(yè)清算等方式退出。此外，受托管理機(jī)構(gòu)認(rèn)為必要時(shí)，可向省級(jí)行業(yè)主管部門、省財(cái)政廳提出退出申請(qǐng)，經(jīng)批復(fù)后實(shí)施。

　　財(cái)政資金退出時(shí)，除按規(guī)定價(jià)格退出的以外，受托管理機(jī)構(gòu)應(yīng)聘請(qǐng)符合資質(zhì)的資產(chǎn)評(píng)估等專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)所持股權(quán)進(jìn)行評(píng)估，作為確定退出價(jià)格的重要參考。

　　為體現(xiàn)政府扶持的政策性要求，財(cái)政經(jīng)營性資金可對(duì)所投資的省重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)初創(chuàng)期企業(yè)、公用事業(yè)設(shè)施建設(shè)企業(yè)等給予適當(dāng)讓利，如前三年優(yōu)惠股息、在投入時(shí)約定退出期限和回報(bào)率、按同期銀行貸款基準(zhǔn)利率收取一定的利息（或同類企業(yè)平均股息）等。具體由省財(cái)政廳、省級(jí)行業(yè)主管部門在有關(guān)委托投資協(xié)議中明確。

　　（三）費(fèi)用支付。省財(cái)政按受托管理財(cái)政資金總額的一定比例和管理業(yè)績(jī)，每年支付受托管理機(jī)構(gòu)管理費(fèi)用（資金來源從相應(yīng)的專項(xiàng)資金中安排解決），并將投資凈收益的10%左右用作受托管理機(jī)構(gòu)的獎(jiǎng)勵(lì)資金。

　　（四）收益管理。省財(cái)政股權(quán)投資資金退出后形成的收益，除支付管理費(fèi)用和獎(jiǎng)勵(lì)外，本金和剩余收益部分由受托管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)上繳省財(cái)政，原則上按原渠道滾動(dòng)使用，必要時(shí)按程序報(bào)批后可統(tǒng)籌使用。

　　八、績(jī)效評(píng)價(jià)和配套措施

　　（一）引入第三方機(jī)構(gòu)對(duì)資金股權(quán)投入和使用情況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和績(jī)效評(píng)價(jià)，給省有關(guān)部門提出工作意見，并在一定范圍內(nèi)公布評(píng)價(jià)結(jié)果。

　　（二）建立資金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。對(duì)未完成當(dāng)年度股權(quán)投資的專項(xiàng)資金或行業(yè)主管部門，可減少下年度資金安排金額并作為今后申請(qǐng)財(cái)政資金的考量因素。對(duì)使用績(jī)效好的資金或行業(yè)主管部門，可增加滾動(dòng)投入資金額度，資金使用績(jī)效差的資金或行業(yè)主管部門，減少滾動(dòng)投入額度。

　　（三）制訂完善相關(guān)操作辦法。注入資本金類項(xiàng)目由省級(jí)行業(yè)主管部門會(huì)同省財(cái)政廳研究制訂加強(qiáng)財(cái)政資金股權(quán)管理的具體辦法；產(chǎn)業(yè)扶持類專項(xiàng)資金由省級(jí)行業(yè)主管部門會(huì)同省財(cái)政廳根據(jù)財(cái)政資金性質(zhì)及類別，另行制訂開展股權(quán)投資的具體操作辦法和細(xì)則，制訂相關(guān)投資管理協(xié)議，進(jìn)一步明確管理主體的管理職責(zé)、監(jiān)督檢查及考核事項(xiàng)等；省財(cái)政廳會(huì)同省級(jí)行業(yè)主管部門結(jié)合股權(quán)投資管理有關(guān)要求修訂完善現(xiàn)有專項(xiàng)資金管理辦法。

　　（四）發(fā)揮資產(chǎn)評(píng)估等專業(yè)機(jī)構(gòu)在股權(quán)投資運(yùn)作中的作用。省財(cái)政廳委托有關(guān)中介管理協(xié)會(huì)通過競(jìng)爭(zhēng)性方式，擇優(yōu)選取一批實(shí)力強(qiáng)、業(yè)務(wù)精、管理規(guī)范的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)承擔(dān)財(cái)政經(jīng)營性資金股權(quán)價(jià)值評(píng)估工作，資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果作為財(cái)政資金入股、管理、退出定價(jià)的重要依據(jù)。

　　（五）簡(jiǎn)化國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓流程。省有關(guān)主管部門及產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)應(yīng)按照國有產(chǎn)權(quán)管理、轉(zhuǎn)讓等規(guī)定，制訂相關(guān)扶持政策，簡(jiǎn)化國有產(chǎn)權(quán)登記工作流程，降低交易費(fèi)用，按規(guī)定審批創(chuàng)業(yè)者或其他股東回購財(cái)政資金股權(quán)，為財(cái)政資金退出計(jì)劃順利實(shí)施創(chuàng)造有利條件。

　　九、實(shí)施步驟

　　（一）啟動(dòng)試點(diǎn)。2013年，省財(cái)政廳商省級(jí)行業(yè)主管部門按分類處理的原則確定各類試點(diǎn)資金范圍、安排比例等，報(bào)省政府批準(zhǔn)后開展試點(diǎn)工作。

　　（二）逐步推廣。在總結(jié)2013年實(shí)施經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，省財(cái)政廳商省級(jí)行業(yè)主管部門進(jìn)行研究，提出今后年度財(cái)政經(jīng)營性資金實(shí)施股權(quán)投資管理的整體方案，報(bào)省政府批準(zhǔn)后進(jìn)行推廣。

　　（三）實(shí)施中遇到的問題，徑向省財(cái)政廳反映。

廣東省人民政府辦公廳

2013年4月25日