國家發(fā)展改革委辦公廳關于簡化企業(yè)債券審報程序加強風險防范和改革監(jiān)管方式的意見
各省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列市、新疆生產建設兵團發(fā)展改革委：
為深化企業(yè)債券審批制度改革，推進企業(yè)債券發(fā)行管理由核準制向注冊制過渡，進一步發(fā)揮企業(yè)債券在促投資、穩(wěn)增長中的積極作用，支持重點領域、重點項目融資和服務實體經濟發(fā)展，現(xiàn)就進一步簡化審報程序，加強風險防范和改革監(jiān)管方式提出以下意見：
一、簡化申報程序，精簡申報材料，提高審核效率
（一）簡化申報程序。落實《國務院關于規(guī)范國務院部門行政審批行為改進行政審批有關工作的通知》（國發(fā)[2015]6號）文件精神，地方企業(yè)直接向省級發(fā)展改革部門提交企業(yè)債券申報材料，抄送地市級、縣級發(fā)展改革部門；省級發(fā)展改革部門應于5個工作日內向我委轉報。省級發(fā)展改革部門要加強對區(qū)域內發(fā)債企業(yè)的輔導、培訓，做好政策解讀，指導發(fā)債企業(yè)根據(jù)有關法律法規(guī)和規(guī)范性文件制作申報材料。鼓勵省級發(fā)展改革部門結合投資項目資金安排和企業(yè)債券發(fā)行，統(tǒng)籌做好項目投融資工作。
（二）精簡申報材料。企業(yè)債券申報不再要求提供省級發(fā)展改革部門預審意見（包括土地勘察報告，當?shù)匾寻l(fā)行企業(yè)債、中期票據(jù)占GDP比例的報告等）、募集說明書摘要、地方政府關于同意企業(yè)發(fā)債文件、主承銷商自查報告、承銷團協(xié)議、定價報告等材料，改為要求發(fā)行人對土地使用權、采礦權、收費權等與債券償債直接有關的證明材料進行公示，納入信用記錄事項，并由征信機構出具信用報告。
（三）提高審核效率。我委將委托第三方專業(yè)機構就債券申報材料的完備性、合規(guī)性開展技術評估，同時優(yōu)化委內審核程序。債券從省級發(fā)展改革部門轉報直至我委核準時間，應在30個工作日內完成（情況復雜的不超過60個工作日），其中第三方技術評估不超過15個工作日。
二、分類管理，鼓勵信用優(yōu)良企業(yè)發(fā)債融資
（四）信用優(yōu)良企業(yè)發(fā)債豁免委內復審環(huán)節(jié)。符合以下條件之一，并僅在機構投資者范圍內發(fā)行和交易的債券，可豁免委內復審環(huán)節(jié)，在第三方技術評估機構主要對信息披露的完整性、充分性、一致性和可理解性進行技術評估后由我委直接核準。
1、主體或債券信用等級為AAA級的債券。
2、由資信狀況良好的擔保公司（指擔保公司主體評級在AA+及以上）提供無條件不可撤銷保證擔保的債券。
3、使用有效資產進行抵、質押擔保，且債項級別在AA+及以上的債券。
（五）放寬信用優(yōu)良企業(yè)發(fā)債指標限制。債項級別為AA及以上的發(fā)債主體（含縣域企業(yè)），不受發(fā)債企業(yè)數(shù)量指標的限制。
（六）創(chuàng)建社會信用體系建設示范城市所屬企業(yè)發(fā)債及創(chuàng)新品種債券可直接向我委申報。符合以下條件之一的，企業(yè)可直接向我委申報發(fā)行債券（須同時抄送省級發(fā)展改革部門，由省級發(fā)展改革部門并行出具轉報文件），第三方技術評估時間進一步縮減至10個工作日。
1、創(chuàng)建社會信用體系建設示范城市所屬企業(yè)發(fā)行的債券。
2、創(chuàng)新品種債券，包括“債貸組合”，城市停車場建設、城市地下綜合管廊建設、養(yǎng)老產業(yè)、戰(zhàn)略性新興產業(yè)等專項債券，項目收益?zhèn)衫m(xù)期債券等。
三、增強債券資金使用靈活度，提高使用效率
（七）進一步匹配企業(yè)資金需求。支持企業(yè)利用不超過發(fā)債規(guī)模40%的債券資金補充營運資金。發(fā)債企業(yè)可選擇以一次核準、分期發(fā)行的方式發(fā)行債券。充分發(fā)揮商業(yè)銀行綜合融資協(xié)調能力優(yōu)勢，鼓勵商業(yè)銀行利用直接融資和間接融資雙重手段，承銷以“債貸組合”方式發(fā)行的企業(yè)債券，并探索通過專項委托審核等方式，推動項目資金足額到位，統(tǒng)籌防范金融風險。
（八）支持債券資金用于項目前期建設。為滿足項目前期資金需求，企業(yè)債券資金可用于處于前期階段的項目建設。企業(yè)申報債券時，對于已開工項目，應提供項目合規(guī)性文件；對于處于前期階段的項目，應提供擬支持的項目名單，但嚴禁企業(yè)虛報項目套取債券資金。
（九）允許債券資金適度靈活使用。為提高債券資金使用效率，對閑置的部分債券資金，發(fā)行人可在堅持財務穩(wěn)健、審慎原則的前提下，將債券資金用于保本投資、補充營運資金或符合國家產業(yè)政策的其他用途，但不得由財政部門統(tǒng)籌使用，或用于股票投資等高風險投資領域。
（十）確保債券資金按時到位用于項目建設。發(fā)行人應確保債券資金按募集資金投資項目進度按比例到位，保證項目順利實施。發(fā)行人應加強債券資金專戶管理，嚴格通過專戶支付募集資金用于項目建設。發(fā)行人應每半年將債券資金使用情況、工程下一步資金使用計劃、募集資金投資項目進展情況（包括項目批復和進展情況）等進行公開披露；主承銷商應每半年提供債券資金使用情況分析，向省級發(fā)展改革部門報備。對小微企業(yè)增信集合債券，要按照《小微企業(yè)增信集合債券發(fā)行管理規(guī)定》（附件1）進行規(guī)范管理。
（十一）允許債券資金按程序變更用途。如募集資金投資項目實施確有困難，需要辦理募投項目變更的，發(fā)行人應及時按程序辦理變更手續(xù)。對用于保障性住房項目建設的債券資金，確需變更用途的，應由省級發(fā)展改革部門征求省級住建部門意見后，由發(fā)行人召開債券持有人大會審議通過方可實施。
四、做好企業(yè)債券償債風險分解
（十二）規(guī)范開展債券擔保業(yè)務。承擔債券擔保的融資性擔保機構應建立符合審慎經營原則的擔保評估制度、決策程序、事后追償和處置制度、風險預警機制和突發(fā)事件應急機制，制定嚴格規(guī)范的業(yè)務操作規(guī)程，加強對提供擔保債券的風險評估和管理，做好債券風險分解。
（十三）鼓勵開展債券再擔保業(yè)務。鼓勵融資性再擔保機構承擔企業(yè)債券再擔保業(yè)務，進一步分解債券償債風險。鼓勵地方政府通過資金注入、財政補貼等方式，支持新設立的或已有的融資性再擔保機構做大做強。
（十四）探索發(fā)展債券信用保險。鼓勵保險公司等機構發(fā)展債券違約保險,探索發(fā)展信用違約互換，轉移和分散擔保風險。
五、強化信息披露
（十五）完善企業(yè)債券信息披露規(guī)則。我委將以投資者需求為導向，完善《企業(yè)債券發(fā)行信息披露指引》（附件2）等企業(yè)債券信息披露規(guī)則體系，明確各方法律責任和追責機制，依法追究違規(guī)信息披露、欺詐發(fā)行等違法違規(guī)行為的責任，對發(fā)行人和相關中介機構及其責任人依法依規(guī)進行嚴厲處罰并記入信用記錄。構成犯罪的，由有關部門依法追究刑事責任。
（十六）發(fā)行人是信息披露的第一責任人。發(fā)行人對信息披露內容負有誠信責任，必須確保信息披露真實、準確、完整、及時。發(fā)行人應全面配合中介機構開展盡職調查，按要求提供財務會計資料和其他資料；在存續(xù)期內定期披露財務數(shù)據(jù)、債券資金使用情況等相關信息，并及時依法依規(guī)披露募投項目變更等存續(xù)期內可能影響償債能力的重大事項。
（十七）中介機構應協(xié)助發(fā)行人做好信息公開工作。主承銷商必須誠實守信、勤勉盡責，對發(fā)行人進行盡職調查，充分了解發(fā)行人的經營情況和償債風險，對發(fā)行人的申請文件和信息披露資料進行全面審慎核查，對申請文件的合規(guī)性承擔責任，對發(fā)行人的償債能力做出專業(yè)判斷，并有充分理由確信發(fā)行人披露的信息真實、準確、完整、及時，持續(xù)督導發(fā)行人規(guī)范運作。會計師事務所、評級機構、律師事務所、資產評估機構等中介機構必須遵照執(zhí)業(yè)規(guī)范和監(jiān)管規(guī)則，對相關文件資料進行核查和驗證，確保其出具的專業(yè)文件真實、準確、完整、及時。
六、強化中介機構責任
（十八）提高債券申報材料質量。主承銷商應組建有企業(yè)債券承銷業(yè)務經驗的項目團隊，按照行業(yè)公認的業(yè)務標準、職業(yè)道德規(guī)范對發(fā)行人的基本情況、經營情況、治理情況、財務情況、信用情況、募集資金使用情況、增信情況等進行全方位的實地盡職調查，針對每家發(fā)行人情況制定工作時間計劃，采取問卷調查、審查文件、現(xiàn)場取證、詢問當事人等形式收集相關材料，充分了解發(fā)行人的經營狀況及其面臨的風險和問題，協(xié)助發(fā)行人真實、準確地制作相關申報材料，并妥善保管盡職調查報告。
（十九）提高主承銷商存續(xù)期持續(xù)服務能力。主承銷商應建立承銷債券的檔案系統(tǒng)，在債券存續(xù)期間勤勉盡責，協(xié)助發(fā)行人做好存續(xù)期債券管理工作，督促發(fā)行人做好還本付息工作安排。凡因機構變動、人員流動等因素，致使債券工作出現(xiàn)缺失的，將追究相關主承銷商等中介機構的責任。
（二十）規(guī)范評級機構服務。信用評級機構應充分了解發(fā)行人相關信息，揭示債券風險，確保評級機構結果獨立、客觀、公正，嚴禁承諾評級級別、虛增級別、“以價定級”和惡意價格競爭等不正當行為。在債券存續(xù)期間，信用評級機構應切實履行跟蹤評級義務，發(fā)生影響債券信用評級的重大事件時，應及時調整債券信用級別并予以公開披露。
（二十一）強化中介機構主辦人責任。對因中介機構主辦人責任，導致在債券申報材料和存續(xù)期管理中出現(xiàn)重大失誤或遺漏，風險揭示嚴重缺失，存在市場違約案例或不盡職盡責行為的中介機構主辦人員，按照《證券法》有關規(guī)定，給予警告、罰款等懲罰措施，構成犯罪的，依法追究刑事責任。
七、加強事中事后監(jiān)管
（二十二）充分發(fā)揮省級發(fā)展改革部門在事中事后監(jiān)管中的作用。我委委托省級發(fā)展改革部門做好債券存續(xù)期監(jiān)管有關工作。省級發(fā)展改革部門應承擔區(qū)域內企業(yè)債券事中事后監(jiān)管責任；加強對募集資金投資項目建設進度的監(jiān)督檢查，確保債券資金切實發(fā)揮作用；發(fā)現(xiàn)可能影響企業(yè)償債能力或影響債券價格的重大事件，應及時協(xié)調解決，必要時向我委報告；實施企業(yè)償債能力動態(tài)監(jiān)控，提前與發(fā)行人進行溝通，督促發(fā)行人做好償還本息準備。
（二十三）加強企業(yè)債券存續(xù)期“雙隨機”抽查。按照《國務院辦公廳關于推廣隨機抽查規(guī)范事中事后監(jiān)管的通知》（國辦發(fā)[2015]58號）文件精神，我委（或委托省級發(fā)展改革部門）將對企業(yè)債券存續(xù)期管理實行“雙隨機”抽查，通過隨機抽取債券發(fā)行人、隨機選派抽查人員，檢查企業(yè)債券募集資金合規(guī)使用情況，并通過電子化手段，做到全程留痕，實現(xiàn)責任可追溯。
八、加強信用體系建設
（二十四）建立健全企業(yè)債券市場信用體系。貫徹落實國務院《社會信用體系建設規(guī)劃綱要（2014-2020年）》的要求，我委將建立健全企業(yè)債券市場信用體系，建立包括發(fā)行人基礎信息、債券信息、發(fā)行人及中介機構相關人員信息、監(jiān)管備忘錄、抽查情況及輿情監(jiān)測信息在內的企業(yè)債券信用信息平臺系統(tǒng)，并與我委信用信息系統(tǒng)實現(xiàn)互聯(lián)互通。通過守信激勵和失信懲戒，規(guī)范企業(yè)債券相關主體行為，并與金融業(yè)監(jiān)督管理部門建立信用信息共享機制，有效防控企業(yè)債券信用風險。
（二十五）加強中介機構信用管理。我委制定了《企業(yè)債券中介機構信用評價辦法》（附件3），對承銷機構、信用評級等中介機構建立信用檔案，通過專業(yè)評價、案例評價、抽查評價等方式對中介機構實施評價，通過信用水平分類對中介機構實施守信激勵和失信懲戒措施，對優(yōu)質承銷機構和信用評級機構推薦的企業(yè)債券項目實行綠色通道。
（二十六）以信用建設促進城投公司加強自我約束和市場約束。城投公司應嚴格遵守國務院有關文件規(guī)定，切實實行市場化、實體化運營，建立與政府信用的嚴格隔離。對不具備自我償債能力的空殼型地方政府融資平臺的發(fā)債申請不予受理。對連續(xù)多次發(fā)債及區(qū)域城投公司發(fā)債較多的，要加強誠信考核和信息披露，強化風險監(jiān)測控制。對擅自調用發(fā)行人資金、嚴重拖欠發(fā)行人賬款的政府部門記入信用檔案。發(fā)行人應對募集資金投資項目的償債資金來源及其合規(guī)性、履約能力等進行充分披露，嚴禁政府擔保或變相擔保行為。市場投資者依據(jù)城投公司債券自身信用狀況自行承擔投資責任。
附件：1.小微企業(yè)增信集合債券發(fā)行管理規(guī)定（略，詳情請登錄國家發(fā)展和改革委員會網站查看）
2.企業(yè)債券發(fā)行信息披露指引（略，詳情請登錄國家發(fā)展和改革委員會網站查看）
3.企業(yè)債券中介機構信用評價辦法（略，詳情請登錄國家發(fā)展和改革委員會網站查看）
國家發(fā)展改革委辦公廳
2015年11月30日